观点丨关税下调到底会对汽车市场产生怎么样的影响？

威尔森认为，汽车关税的下降对消费者是有利的，但却是有限的。据测算，关税降至15%，理论测算报价应下降8%，但实际中间环节还会分享红利，据目前信息梳理可得，进口汽车厂商指导价平均降幅约为6%-7%，仍具有一定的弹性空间。

终端方面，将促使相关经销商降低终端销售价格以吸引消费者。进口豪华品牌、中大车型的经销商的销量将有所提升，尤其对于进口车总销量较高的龙头经销商，以及平均单车售价较高的进口车经销商的利好将更加明显。

另外，还会对国内合资车企部分车型（如B级车）和国产少量中高端车型会造成一定的冲击，加剧市场的竞争，整车厂和经销商会采取一定的降价销售策略。但总体来看，对国内整车市场影响较小。

纵观我国汽车零部件市场，进口汽车零部件占比有限，仅占国产规模的6.5%，同时考虑到中低端车型国产化率已经很高且降幅空间不大，此次降税对国产零部件企业造成的实际冲击也是比较有限。同时，降低关税从长远来看也将有利于出口，未来汽车零部件出口有望享受到较低的关税。

5日22日当晚，进口关税下调公告发布不久，特斯拉率先宣布在华降价，其他外企汽车品牌相继发声表示欢迎。截止5月25日，奥迪、宝马、奔驰、SMART、林肯、沃尔沃、JEEP、日产、福特等多家汽车企业，已对外公布最新调整价格。

据威尔森监测，中国进口车市场总体规模维持在100-120万辆之间（2012-2017年），2017年进口车市场全年销量为112.8万辆，较2016年增长了2.9%。

宝马、奔驰、雷克萨斯是进口车终端销量较大的品牌，三家占比共约43%。关税的下调会刺激中国进口车整体市场的销量提升，同时可能对宝马、奔驰、雷克萨斯这些畅销品牌的销量提升作用相对较大。

我们通过测算，不同报关价针对不同排量，当关税下降10%之后终端价格下降幅度均为8%。（理想状态下，关税下调额度完全折算）

据威尔森监测，当前进口车热销价格段为40万元以上（整体市场热销价格段为8-18万元），进口车仍属于高端需求，较难对主体汽车市场产生较大的冲击。

但是，进口关税下降新政一出，就好比一颗鹅卵石投向湖面，泛起的涟漪由近及远，逐渐扩散。豪华品牌直面新政受影响最大，在华本地化生产程度高的合资品牌以及自主品牌虽然与新政没有太大的直接关系，但市场内的“传导效应”最终还是会影响到市场的其他参与者，降价后的进口车将拉近与其定位相近的合资/自主品牌中高端车型的直接竞争。长远来看，国内车企必须在关税保护力下降的情况下，逐步增强自身的国际竞争力。