投资就要投看不懂的项目？

袁岳在很多场合说过：投资就要投看不懂的项目。

因为这太不符合我们的常识了，所以很多人都把它当作一句玩笑。但你如果真的把它当成耳边风，你可能就失去了更有潜在价值的投资机会。

我们知道创业成功一定是以下三个逻辑一致的结果。

“商业逻辑”是指客观存在的商业机会，它往往超出我们的认知。商业逻辑是不依赖于主观意志的客观存在，它不是被我们创造出来的，我们只能不断去探索，扩大我们对它的认知。

“叙事逻辑”是指创始人表述的，同时也符合投资人认知的“商业机会”。它只是创始人和投资人都认为存在，但其实不一定是真实会有的机会。

“执行逻辑”是指创业者的能力（包括资源动员）范围。

交集1，三个逻辑能匹配，创业项目自然能获得成功。

交集2，创始人和投资人都相信这是机会，而且创始人也有能力执行，可惜创始人和投资人都误解了天意，或是时机不对，总之是个运气不佳的项目。

交集3，创始人获得了投资人的信任，而且这确实是客观存在的商业机会，但创始人没有能力完成，这是个创始人误得，投资人被忽悠的项目。

交集4，这事实上是一个商业机会，但这超出了投资人的认知，创始人尽管有能力执行，可惜说服不了投资人，这是一个让创始人觉得怀才不遇，而投资人错失机会的项目。

再深入分析一下我们可以看到，除了交集2和3都是投资人的伤心处之外，交集1落在我们已有的认知范围内，很容易被哄抢，赛道拥挤，投资成本可能会被提高，最后的投资价值实际也许并不高；所以没被广泛认可的交集4，反而可能是更有潜在价值的项目。

我们再回过来来翻译一下袁岳这句“投资就要投看不懂的项目”的意思：更有价值的投资机会，应该在现在还看不懂的项目中去找。

不过，有些创业者的项目没被我们接受时会觉得委屈，他们会认为自己就是交集4的项目，只是表达方法不够好，所以不被我们理解。

我们的否决究竟是合理判断还是因为认知不够？

简单判别的依据是，如果在我们的认知圆（“叙事逻辑”）内被认为是行不通的项目，那当然就应该属于合理否决；但如果创始人告知我们的逻辑在我们的认知范围之外，那就值得我们去思索一下，会不会是落在交集4的项目呢？

所以不带偏见地认真倾听创始人的想法很重要。

事实上与优秀的创始人谈话往往使人兴奋与愉悦，就是因为这些有思想的创业者总能触发我们的思维，从而拓宽我们的认知边界，让我们认识到自己的不足。

不断的学习，不停顿地扩大我们的认知范围，这才应该是袁岳的本意。